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提前行权和放弃行权的常见问题说明

1. 提前行权的申请规则和注意事项

申请入口:移动客户端,账户 > 任意账户卡片 > 更多 > 期权行权

可申请时间:在期权开仓后,至期权到期前,均可以提交提前行权申请。但提交时间不同,将影响行权的生效日期。

港股期权

● 交易日北京时间16:00之前的申请,将在当日结算时处理(半日市则为北京时间12:00)

● 交易日北京时间16:00之后的申请,将在下一交易日结算时处理(半日市则为北京时间12:00)

● 非交易日提交的申请,将在下一交易日结算时处理

● 到期日收盘后提交的申请,无法处理行权

可撤销时间:在提交行权申请后,一般可在生效日期前的下述时间申请撤销(超过下述时间的撤销指令将无法生效):

港股期权:生效日北京时间16:00之前(半日市则为北京时间12:00)

购买力校验和冻结

● 提前行权申请提交后,系统将计算您的账户状态是否足够行权交收,如账户行权购买力不足,或行权后可能导致账户风控状态变为「危险」,该请求可能被驳回

● 提前行权申请提交并通过购买力校验后,用于行权交收的账户购买力将被冻结,直至行权交收完毕

● 撤销行权申请提交后,系统将进行风控校验,如撤销该申请可能导致账户风控状态变为「危险」,则系统无法撤销该行权申请

● 撤销行权申请提交并通过风控校验后,用于行权交收的账户购买力将被释放

以下期权合约无法被申请提前行权:

● 挂单中的期权合约

● 已申请了提前行权的合约

提交提前行权申请后,仍可以平仓该等期权。生效日实际提交上游的行权合约数量,将综合收盘时的实际可用持仓数。

注:针对港股期权,申请提前行权时需正股价格价內达1.5%或以上;

如您已勾选「允许必定行权」选项,收盘后针对正股价格无论价格是否属于价內,提交的提前行权申请也会正常处理;

如您没有勾选「允许必定行权」选项,收盘后针对正股价格未符合价內达1.5%或属于价外的期权,提交的提前行权申请会被驳回。

 

2. 如何计算提前行权的盈亏?

对于Call:提前行权的盈亏 = (正股市价 - 期权行权价) * 合约规模 * 行权数量 - 期权市价 * 合约乘数 * 行权数量

对于Put:提前行权的盈亏 = (期权行权价 - 正股市价) * 合约规模 * 行权数量 - 期权市价 * 合约乘数 * 行权数量

 

3. 为什么一般提前行权的收益要小于平仓?

期权的价值包含了价内价值和时间价值,如行权则意味着舍弃期权的时间价值,故一般情况下,提前行权的收益要小于平仓获得的收益,提早行使期权通常并不划算。

 

4. 哪些场景下可以选择提前行权?

当期权处于深度价内时,则只会剩余极少时间值,通常流动性较差,可能无法以合理价格平仓,故投资者可能会选择提早行使期权。

当投资者希望获得标的正股的股息时,一般可能会在除息日前行使该标的认购期权

 

5. 放弃行权的申请规则和注意事项

申请入口:移动客户端,账户 > 任意账户卡片 > 更多 > 期权行权

可申请时间:在期权开仓后,至期权到期前,均可以提交放弃行权申请。放弃行权申请将统一于到期日收盘后生效。到期日收盘后提交的放弃行权申请,将无法处理。

可撤销时间:在提交放弃申请后,一般可在到期日收盘前的申请撤销。到期日收盘后提交的撤销申请,将无法处理。

风控校验和保证金释放

● 放弃行权申请提交后,系统将进行风控校验,如该申请可能导致账户风控状态变为「危险」,则该请求可能被驳回

● 放弃行权申请提交并通过风控校验后,该期权长仓在临期阶段如变为价内(或接近价内),系统不会增加其持仓保证金要求,到期后亦不会自动行权

● 撤销放弃申请提交后,系统将进行风控校验,如撤销该申请可能导致账户风控状态变为「危险」,则系统无法撤销该行权申请

● 撤销放弃申请提交并通过风控校验后,如该期权长仓为价内(或接近价内)且在临期阶段,系统可能增加其持仓保证金要求,详情请参考:https://www.futuhk.com/support/topic431

以下期权合约无法被申请放弃行权:

● 已申请了放弃行权的合约

提交放弃行权申请后,仍可以平仓该等期权。生效日实际提交上游的行权合约数量,将综合收盘时的实际可提交持仓数。

 

6. 放弃行权对账户风控状态的影响

放弃行权是持有期权长仓投资者的权利。

如期权长仓在临期阶段未达价内,则该期权到期后会自动作废,放弃行权申请实质上并无作用。

如期权长仓在临期阶段达到价内(或接近价内),系统将可能提高持仓保证金要求(详见:https://www.futuhk.com/support/topic431)。如投资者选择放弃行权,将可以避免该等额外保证金要求,从而降低账户的风险水平。

请注意:如投资者申请放弃行权,而在到期日收盘前未能自行平仓的,则期权价值将在到期后清零,且无论是否价内,均不会自动行权。因放弃行权且未能自行平仓而引致的可能责任和损失,将由投资者自行承担。